バンコク中心部とシンガポールを比べる国際的な買主にとって、この二つの市場は、実のところ同じ条件のうえで競っているわけではありません。シンガポールは市場の厚みと流動性を備え、ハードカレンシーの安全な避難先でありながら、外国人買主には入場のために60%の印紙税を課します。バンコクは永久所有権でのアクセス、より高い利回り、そしてわずかな入場コストを、より若く、より層の薄い市場のなかで提供します。以下は、2026年時点での、その一長一短についての正直な比較です。
計算を一変させる、たったひとつの数字
2023年4月以降、シンガポールで民間の住宅を購入する外国人は、最大6%の買主印紙税（Buyer's Stamp Duty）に加えて、60%の追加買主印紙税（Additional Buyer's Stamp Duty、ABSD）を支払います。これは誤記ではありません。三百万シンガポールドルの価格の住宅であれば、外国人買主は何かを所有するより前に、この税だけで約百八十万ドルを差し出すことになります。自己居住者向けの免除はなく、税率は一件目の購入でも五件目でも同じです。バンコクにこれに相当するものはありません。外国人買主の主な取引コストは、査定額の約2%の名義変更手数料の一部であり、慣例として売主と分担します。これほど多くの越境買主が、そもそもバンコクに目を向けるようになったのは、まさにこのひとつの違いゆえです。
外国人が所有できるもの
シンガポールでは、外国人は枠なしでほとんどの民間コンドミニアムを購入できますが、戸建て住宅と公共住宅は対象外です。バンコクでは、建物が49%の外国人枠のなかにとどまるかぎり、外国人はコンドミニアム住戸を永久所有権で所有できます。いずれの道も、実在し登記可能な所有権を与えます。バンコクの道は、ただ入場コストがわずかな割合ですむというだけです。その仕組みについては、外国人がタイで所有できるものについてのガイドで詳しくお伝えしています。
利回りと入場価格
バンコクは、より利回りの高い市場です。2026年時点で、中心部のコンドミニアムのグロス賃貸利回りは概ね4.5〜6%であるのに対し、シンガポールの民間コンドミニアムは概ね3〜4%であり、シンガポールの高い入場税と非居住者の所得税を計算に入れると、その差はさらに広がります。入場価格が、その違いをいっそう際立たせます。バンコク中心部の一等地は、1平方メートルあたり低位から中位の数千米ドルで取引される一方、これに相当するシンガポールの物件は、それをはるかに上回ります。収益に、そして同じ金額でより広い住まいを得ることに重きを置く買主にとって、バンコクはその両方で勝ります。
シンガポールが本当に優れている点
これは一方的な比較ではなく、そうであるかのように装えば不誠実になります。シンガポールが提供するのは、より厚く、より流動的な市場、堅く安定した通貨、政治的・法的な予見可能性の長い実績、そしてバンコクがなお築こうとしている透明性です。何よりもまず、準備通貨級の法域における資本の保全を優先し、利回りや入場コストを二の次とする買主にとって、シンガポールの割増は実在するものを買います。タイバーツは、シンガポールドル建ての資産にはない通貨リスクを抱えており、バンコク市場は最上位においてはより若く、より層が薄いのです。真剣な買主は、それらを、シンガポールが入口で課す60%と天秤にかけます。
シンガポールは入場に60%を課し、利回りはより低い。バンコクはわずかしか課さず、利回りはより高い。割増は安定を買い、割引は収益と永久所有権を買います。
どちらを選ぶべきか
何よりもまず、この地域で最も予見可能な法域におけるハードカレンシーの価値の保管所を求め、その入場税をその確実性のために支払ってよい代価と考えるなら、シンガポールを選んでください。永久所有権での所有、明確に低い入場価格、より高い収益利回りを求め、より若い市場と変動する通貨を受け入れられるなら、バンコクを選んでください。私たちがお付き合いする買主の多くは両方に物件を所有し、バンコクを、他所に軸足を置くポートフォリオのなかの、収益と暮らしの側面と位置づけています。バンコクでの購入の実務的な側面については、私たちの買主のためのガイドにまとめています。
